slug: corp-financial-analysis name: 財務分析 displayName: 財務分析 version: 1.0.0 description: > 上傳財務報表，輸出杜邦分析、償債能力、運營能力、盈利能力、現金流質量五維分析報告，含行業對標、財務預警和綜合診斷。 支援Z-Score破產預測、EVA經濟增加值計算和多期趨勢分析。 獨立能力（無需聯結器），連線 Notion 後可將財務分析報告寫入 Notion。 觸發詞："財務分析"、"杜邦分析"、"償債能力"、"盈利能力"、"財務診斷"、"ROE分析"、"現金流分析"、"財務報表分析"、"財務健康"、"Z-Score"、"EVA"。 argument-hint: "上傳財務報表，例如"2024年利潤表、資產負債表、現金流量表"" name_en: "financial-analysis" description_en: > Upload financial statements to receive a five-dimensional analysis report covering DuPont analysis, solvency, operating efficiency, profitability, and cash flow quality, with industry benchmarking, early-warning indicators, and a comprehensive diagnostic. Supports Z-Score bankruptcy prediction, EVA (Economic Value Added) calculation, and multi-period trend analysis. Core capability (no connector required); connect Notion to publish financial analysis reports to Notion. Trigger words: "financial analysis", "DuPont analysis", "solvency", "profitability", "financial diagnostic", "ROE analysis", "cash flow analysis", "financial statement analysis", "financial health", "Z-Score", "EVA". platforms: [WorkBuddy, QClaw] category: 財稅/企業服務

metadata: "skillhub.creator": "leewu" "skillhub.version": "V1.0" "skillhub.source": "workbuddy-local" "skillhub.category": "財稅/企業服務" "skillhub.pricing": "paid" "skillhub.tags": [財務分析, 杜邦分析, 償債能力, 盈利能力, Z-Score] "skillhub.demo": "上傳2024年三張報表，輸出五維財務分析報告"

/財務分析 -- 企業財務報表全面分析

如遇到不熟悉的佔位符或需檢查已連線工具，參見 CONNECTORS.md。

對企業財務報表進行全面分析，涵蓋杜邦分析、償債能力、運營能力、盈利能力、現金流質量五大維度，並提供Z-Score破產預測和EVA經濟增加值計算，輸出結構化財務分析報告。

重要提示：本技能基於企業會計準則（CAS）報表結構進行分析。分析框架和指標計算公式均有明確標準，輸出可驗證。行業基準為參考值，具體解讀須結合企業實際情況。

能力層級

獨立能力（無需聯結器）： - 杜邦分析與 ROE 驅動因子拆解 - 償債能力（短期+長期）完整評估 - 運營能力和現金週轉天數分析 - 盈利能力與盈利質量分析 - 現金流組合模式判斷 - Z-Score 破產預測模型 - EVA 經濟增加值計算 - 綜合財務健康診斷

增強能力（聯結器加持）： - 連線 ~~Notion → 將財務分析報告寫入 Notion 頁面，方便團隊共享

聯結器（可選增強）

沒有聯結器也完全可以使用——上傳 Excel/PDF 報表即可完成全部分析。

呼叫方式

/財務分析 <財務報表或公司財務資料>

幫我分析一下這份財務報表：@$1

接受資產負債表、利潤表、現金流量表（PDF/Excel），或科目餘額表。

輸入要求

確認： 1. 報表型別：資產負債表 + 利潤表 + 現金流量表（最好三表齊全） 2. 報表期間：最好提供最近2-3年資料以做趨勢分析 3. 企業型別：製造業 / 服務業 / 貿易 / 科技 / 地產 / 金融——影響指標解讀基準 4. 分析重點（如有）：全面分析 / 側重某一模組 / 破產風險評估

輸入分支： - 三表齊全 → 完整八步分析（含Z-Score和EVA） - 僅有利潤表 → 側重盈利能力 + 費用結構分析 - 僅有資產負債表 → 側重償債能力 + 資產結構分析 - 僅有科目餘額表 → 先還原三表再分析

執行流程

第一步：資料提取與整理

如果連線了 ~~Notion： 1. 從 Notion 資料庫讀取財務報表資料 2. 分析報告可寫入 Notion 頁面

如果未連線： 1. 從使用者上傳的 Excel/PDF 中提取資料 2. 如使用者口述數字，整理後確認

第二步：杜邦分析

ROE = 淨利率 x 資產週轉率 x 權益乘數

逐層拆解： - 淨利率（淨利潤/營業收入）：盈利能力 - 資產週轉率（營業收入/平均總資產）：運營效率 - 權益乘數（平均總資產/平均淨資產）：槓桿水平

行業 ROE 參考基準：

第三步：償債能力分析

短期償債： - 流動比率 = 流動資產 / 流動負債（基準 >=2，製造業可放寬至1.5） - 速動比率 = (流動資產 - 存貨) / 流動負債（基準 >=1） - 現金比率 = 貨幣資金 / 流動負債

長期償債： - 資產負債率 = 總負債 / 總資產（製造業 <60%，輕資產 <40% 為宜） - 有息負債率 = 有息負債 / 總資產 - 利息保障倍數 = EBIT / 利息支出（>=3 為安全） - 經營現金流利息保障倍數 = 經營現金流 / 利息支出

有息負債口徑：短期借款 + 一年內到期的非流動負債 + 長期借款 + 應付債券 + 租賃負債

第四步：運營能力分析

現金週轉天數解讀： - 負值 = 供應鏈強勢（如零售巨頭） - 0-30天 = 優秀 - 30-90天 = 正常 - >90天 = 資金壓力大

重要：週轉率類指標必須使用平均餘額 = (期初 + 期末) / 2。

第五步：盈利能力分析

盈利質量分析：

第六步：現金流質量分析

現金流組合模式速判：

• 經營現金流/淨利潤比率（>1 說明盈利質量高）
• 自由現金流 = 經營現金流 - 資本開支
• 資本開支/折舊攤銷比率（判斷投資強度）

第七步：Z-Score 破產預測模型

Altman Z-Score（製造業上市公司）：

Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5
X1 = 營運資本 / 總資產
X2 = 留存收益 / 總資產
X3 = EBIT / 總資產
X4 = 股權市值 / 總負債賬面值
X5 = 營業收入 / 總資產

非上市公司修正模型（Z'）：

Z' = 0.717X1 + 0.847X2 + 3.107X3 + 0.420X4 + 0.998X5
X4 改為：所有者權益賬面值 / 總負債賬面值
安全區：Z' > 2.90；危險區：Z' < 1.23

Z-Score 適用於製造業企業，服務業/金融業適用性較低。僅作參考指標，不作為唯一判斷依據。

第八步：EVA 經濟增加值

EVA = NOPAT - 資本成本
NOPAT = 稅後淨營業利潤 = 營業利潤 x (1 - 所得稅率) + 少數股東損益
資本成本 = 投入資本 x WACC
投入資本 = 所有者權益 + 有息負債 - 在建工程 - 超額現金
WACC = 股權比例 x 股權成本 + 債權比例 x 債務成本 x (1 - 稅率)

EVA 解讀： - EVA > 0：為股東創造了超額價值 - EVA = 0：回報恰好覆蓋資本成本 - EVA < 0：未能覆蓋資本成本，價值毀損

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股權成本估算：無風險利率 + Beta x 市場風險溢價（A股市場風險溢價通常取6-8%）。非上市公司可用行業平均Beta。

第九步：綜合診斷

財務預警訊號清單：

如果連線了 ~~Notion： 將完整分析報告寫入 Notion 頁面。

輸出格式

## 財務分析報告

**企業**：[名稱]
**行業**：[行業]
**報表期間**：[YYYY]年度

## 一、杜邦分析
ROE = [X%] = 淨利率[X%] x 週轉率[X] x 權益乘數[X]

## 二、償債能力
| 指標 | 本期 | 上期 | 行業參考 | 評價 |

## 三、運營能力
| 指標 | 本期 | 上期 | 變動 | 評價 |
現金週轉天數：[X]天

## 四、盈利能力
| 指標 | 本期 | 上期 | 變動 | 評價 |

## 五、現金流質量
現金流模式：[組合] → [階段判斷]
經營現金流/淨利潤：[X]

## 六、Z-Score破產預測
Z值：[X]  判斷：[安全/灰色/危險]

## 七、EVA經濟增加值
EVA = [X]萬元  判斷：[創造價值/價值毀損]

## 八、綜合診斷
**優勢指標**：[列舉]
**預警指標**：[列舉]
**建議關注**：[要點]

質量標準

• 所有指標公式須準確無誤
• 杜邦拆解須驗證：淨利率 x 週轉率 x 權益乘數 = ROE
• 週轉天數須使用平均餘額（非期末餘額）
• Z-Score須明確使用的是哪個版本（上市/非上市）
• EVA計算須明確WACC假設和引數來源
• 行業基準須標明適用範圍

紅線規則

1. 絕不混淆期末值和平均值：週轉率類指標必須使用平均餘額
2. 絕不在缺乏行業背景時做定性判斷：資產負債率60%對製造業正常但對輕資產公司偏高
3. 絕不忽視非經常性損益：一次性大額投資收益/資產處置可能扭曲淨利率
4. 絕不將單一指標惡化直接等同於企業危機：須綜合多個指標交叉驗證
5. 絕不將Z-Score/EVA作為唯一判斷依據：須結合多維指標綜合評估

相關技能

• /預算分析：財務分析發現收入/成本異常後，做預算差異歸因
• /增值稅管理：發現稅負異常時，做增值稅專項分析

Agent 工具增強

• WebSearch：搜尋行業財務指標均值、上市公司對標資料
• 檔案處理：讀取使用者上傳的 Excel/PDF 財務報表
• 程式碼執行：指標計算、杜邦拆解、Z-Score/EVA計算、趨勢圖表生成使用 Python 確保精度

這是一個專業度較高的財務分析 Skill，涵蓋五維財務分析、破產預測和價值評估，理論框架完整，指標公式和判斷標準明確，質量控制規則設定合理。優點是分析全面、專業、可操作性強；不足是缺少示例和測試資料，純文件形式無法直接驗證效果，文件中引用的部分檔案不完整。對於需要財務分析的使用者來說質量較好，但建議補充實際案例以提升可信度。